Book Value là gì? Cách tính Book Value trong đầu tư

Trong thị trường chứng khoán, phần lớn nhà đầu tư hoạt động theo đám đông. Khi sự hỗn loạn của đám đông dẫn đến việc bán tháo hàng loạt, thị trường có thể giảm giá mạnh mẽ, tạo ra cơ hội đầu tư lớn. Tuy nhiên, việc xác định thời điểm mà cổ phiếu thực sự rẻ để mua là một nhiệm vụ không dễ dàng đối với nhà đầu tư. Những nhà đầu tư có kinh nghiệm thường sử dụng Book Value như một phương tiện quan trọng để xác định thời điểm tốt nhất để mua cổ phiếu. Vậy Book Value là gì và cách tính Book Value trong đầu tư thế nào? Cùng Geniestock tham khảo ngay bài viết này nhé!

1. Book Value là gì?

Giá trị sổ sách hay book value, là số tiền mà doanh nghiệp được ghi nhận trên sổ sách kế toán sau khi trừ đi tất cả các khoản nợ phải trả.

Trong tình huống tồi tệ, nếu công ty phá sản, thì Book Value chính là số tiền mà các cổ đông có thể nhận được sau khi thanh lý tài sản và chi trả các khoản nợ.

Ví dụ, giả sử Công ty A có tổng tài sản là 100 tỷ đồng và tổng nợ phải trả là 40 tỷ đồng, thì Book Value của Công ty là 100 - 40 = 60 tỷ đồng. Điều này có nghĩa là nếu Công ty bán hết tài sản và chi trả hết nợ, thì giá trị vốn chủ sở hữu ròng của doanh nghiệp sẽ là 60 tỷ đồng, và đây cũng chính là Book Value của Công ty trong trường hợp được thanh lý.

2. BVPS là gì?

Book value per share (BVPS) còn được biết đến là Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu, thường được sử dụng để ước lượng rằng trong trường hợp doanh nghiệp phải giải thể, mỗi nhà đầu tư sẽ nhận được bao nhiêu tiền cho mỗi cổ phiếu mà họ sở hữu. Tuy nhiên, trong thực tế, nhà đầu tư cần phải đánh giá giá trị thực của tài sản thay vì chỉ dựa vào Book Value.

BVPS thường được sử dụng để đánh giá thị giá cổ phiếu trên thị trường. Các nhà đầu tư sẽ sử dụng phép tính này như một công cụ cơ bản nhất để xác định xem giá trị thị trường của cổ phiếu của doanh nghiệp có cao hơn hay thấp hơn so với Book Value, từ đó đưa ra quyết định đầu tư hợp lý nhất.

3. Vai trò của Book Value là gì?

Book Value có vai trò chính là cung cấp một con số cơ bản về giá trị tài sản của một công ty hoặc một tài sản cụ thể. Dưới đây là một số vai trò quan trọng của Book Value:

Đánh giá tài sản: Book Value cho phép công ty đánh giá giá trị của các tài sản mà họ sở hữu. Đây là một cơ sở để xác định giá trị tài sản ròng của công ty sau khi trừ đi các khoản nợ và các khoản nợ chưa trả.

Báo cáo tài chính: Book Value được sử dụng để báo cáo trong các tài liệu tài chính của công ty, bao gồm báo cáo tài chính hàng năm, báo cáo bán hàng và báo cáo tài sản cố định. Nó cung cấp thông tin quan trọng về giá trị tài sản của công ty đến các bên liên quan, bao gồm cổ đông và ngân hàng.

Định giá công ty: Book Value có thể được sử dụng như một trong các yếu tố định giá công ty trong các phương pháp định giá cổ phiếu truyền thống. Tuy nhiên, trong nhiều trường hợp, Book Value không phản ánh đúng giá trị thực tế của công ty và cần được kết hợp với các phương pháp định giá khác để có cái nhìn toàn diện hơn về giá trị công ty.

Quyết định đầu tư: Book Value cũng có thể được sử dụng để đánh giá khả năng sinh lời và rủi ro của việc đầu tư vào một công ty hoặc một tài sản cụ thể. Nó cung cấp thông tin cơ bản về giá trị tài sản đã được ghi nhận và có thể là một trong các yếu tố được xem xét khi đưa ra quyết định đầu tư.

Tuy nhiên, Book Value chỉ là một chỉ số cơ bản và không phản ánh đầy đủ giá trị thực tế của một tài sản hoặc một công ty. Việc đánh giá tài sản và định giá công ty cần được xem xét kỹ lưỡng, sử dụng các phương pháp và yếu tố khác để có cái nhìn toàn diện và chính xác hơn.

4. Công thức tính Book Value là gì?

GIÁ TRỊ SỔ SÁCH = TỔNG TÀI SẢN – TỔNG NỢ PHẢI TRẢ – LỢI ÍCH CỔ ĐÔNG KHÔNG KIỂM SOÁT

 Tổng tài sản của một doanh nghiệp bao gồm các khoản sau:

• Tiền mặt hiện có.
• Các khoản đầu tư ngắn hạn.
• Các khoản tiền thu vào.
• Tài sản ròng.
• Tài sản hữu hình như hàng tồn kho, nhà máy, thiết bị.
• Các khoản đầu tư và ứng trước của doanh nghiệp.

Tổng nợ phải thanh toán của doanh nghiệp bao gồm khoản thuế hoãn lại chưa đóng, khoản nợ ngắn hạn và khoản nợ dài hạn mà doanh nghiệp đang gánh, bao gồm nợ đối với ngân hàng hoặc doanh nghiệp khác.

Book Value là giá trị vốn chủ sở hữu của công ty được thể hiện trong báo cáo tài chính. Nó được xác định bằng cách lấy tổng giá trị tài sản của công ty và trừ đi bất kỳ khoản nợ nào mà công ty còn phải trả.

5. Các yếu tố ảnh hưởng tới Book Value của doanh nghiệp

Kết quả kinh doanh của doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong xác định Book Value của công ty. Nếu doanh nghiệp có lãi, vốn chủ sở hữu sẽ tăng lên thông qua khoản "Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối" được tích lũy trên bảng cân đối kế toán.

Số lượng cổ phiếu lưu hành cũng ảnh hưởng đến Book Value của mỗi cổ phiếu. Các hoạt động như chia cổ tức bằng cổ phiếu, phát hành cổ phiếu thưởng, phát hành cổ phiếu riêng lẻ, hoặc mua bán cổ phiếu quỹ đều làm thay đổi số lượng cổ phiếu, và từ đó làm thay đổi Book Value trên mỗi cổ phiếu. Do đó, trước khi đưa ra bất kỳ nhận xét nào trong tình huống này, bạn cần hiểu rõ về bản chất của các hoạt động trong doanh nghiệp.

6. Book Value bao nhiêu là tốt?

Khi bạn tính toán Book Value đơn thuần của một doanh nghiệp và nhận được các con số như 10.000 VNĐ/cp hoặc 20.000 VNĐ/cp, không thể đưa ra kết luận nào mà không xem xét các yếu tố khác.

Điều này là vì Book Value không chỉ phụ thuộc vào kết quả kinh doanh mà còn phụ thuộc vào chính sách chi trả cổ tức bằng tiền hoặc cổ phiếu của doanh nghiệp.

Để đánh giá Book Value của một công ty, thường ta sẽ so sánh nó với thị giá cổ phiếu thông qua chỉ số P/B (price-to-book ratio):

• Nếu P/B < 1, tức là Book Value của công ty lớn hơn thị giá hiện tại của cổ phiếu. Điều này có thể cho thấy cổ phiếu đang được định giá thấp hơn so với giá trị thực của công ty.
• Nếu P/B = 1 hoặc P/B > 1, tức là Book Value của công ty nhỏ hơn hoặc bằng thị giá cổ phiếu của công ty. Trong trường hợp này, không thể kết luận điều gì một cách dễ dàng, có thể do công ty hoạt động tốt nên thị trường sẵn sàng trả giá cao hơn.

Do đó, để sử dụng tốt Book Value của một công ty, tốt nhất là kết hợp với các chỉ số khác như:

• Chỉ số P/B
• Chỉ số ROE

7. Khi nào nên sử dụng Book Value?

Book Value thường được sử dụng hiệu quả trong các tình huống sau:

Khi giá cổ phiếu giảm mạnh: Trong những thời điểm giá cổ phiếu giảm sâu, Book Value có thể cung cấp một cái nhìn quan trọng về giá trị cơ bản của doanh nghiệp.

Khi kết quả kinh doanh của doanh nghiệp khó dự phóng trong ngắn hạn: Trong tình huống này, Book Value  có thể được sử dụng như một phương tiện để đánh giá sự ổn định và giá trị cơ bản của công ty.

Khi tin rằng doanh nghiệp là một lựa chọn tốt và kết quả kinh doanh sẽ phục hồi trong tương lai gần: Trong trường hợp này, bạn có thể chọn thời điểm mua cổ phiếu khi giá cổ phiếu dưới Book Value  của công ty (P/B < 1), với hy vọng rằng Book Value sẽ là một chỉ báo cho sự phục hồi của doanh nghiệp.

Lời kết:

Tóm lại, Book Value là một công cụ quan trọng trong việc đánh giá giá trị của doanh nghiệp và cổ phiếu. Book Value giúp nhà đầu tư hiểu được tài sản ròng của công ty sau khi trừ đi các khoản nợ, từ đó họ có thể đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp khi Book Value tăng dần qua thời gian.

Đồng thời, giúp họ định giá doanh nghiệp một cách cẩn thận. Để đạt được hiệu quả đầu tư tốt nhất, các nhà đầu tư nên kết hợp nhiều phương pháp và chỉ số khác nhau, tạo ra một chiến lược đầu tư đa dạng và linh hoạt. Mong rằng bài viết sẽ cung cấp đến bạn những thông tin hữu ích và Book Value là gì.