Sharpe Ratio là gì? Hướng dẫn cách tính Sharpe Ratio chi tiết

Trong lĩnh vực giao dịch Forex, Crypto và CFD, Sharpe Ratio là một chỉ số đo lường tỷ lệ giữa lợi nhuận thu được và mức rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào một tài sản cụ thể hoặc theo một chiến lược kinh doanh nhất định. Để tìm hiểu chi tiết hơn về Sharpe Ratio là gì cũng như cách tính, mời bạn cùng Geniestock tham khảo ngay bài viết này nhé!

1. Sharpe Ratio là gì?

Sharpe Ratio được đặt theo tên của William F. Sharpe, người đoạt giải Nobel. Đây là một công cụ quan trọng mà các nhà giao dịch sử dụng để đánh giá lợi nhuận so với nguy cơ của một khoản đầu tư. Cơ bản, nó đo lường hiệu suất của một khoản đầu tư so với lãi suất không rủi ro, sau khi điều chỉnh cho rủi ro.

Một Sharpe Ratio cao hơn cho thấy một khoản đầu tư hiệu quả hơn, mang lại lợi nhuận cao hơn cho một mức độ rủi ro nhất định. Ngược lại, một tỷ lệ thấp hơn cho thấy đầu tư kém hiệu quả hơn, với lợi nhuận thấp hơn cho cùng một mức độ rủi ro.

Tuy nhiên, điều quan trọng là cần nhớ rằng Sharpe Ratio là một thước đo tương đối và nên được sử dụng để so sánh các khoản đầu tư hoặc chiến lược kinh doanh tương đương, thay vì đánh giá một cách đơn lẻ.

Ngoài ra, mặc dù Sharpe Ratio là một công cụ mạnh mẽ, nhưng nó cũng có nhược điểm. Đầu tiên, nó giả định rằng lợi nhuận được phân phối theo phân phối chuẩn, điều này có thể không luôn đúng. Thứ hai, nó không tính đến tác động của lợi suất không rủi ro.

Vì vậy, trong khi Sharpe Ratio có thể cung cấp thông tin quan trọng, nó nên được sử dụng cùng với các công cụ và số liệu khác để tạo ra một cái nhìn toàn diện về hiệu suất của một khoản đầu tư.

2. Công thức tính Sharpe Ratio là gì?

Sharpe Ratio có thể được định nghĩa một cách toán học như sau:

(Rx – Rf) / StdDev Rx

Trong đó:

• Rx là tỷ suất sinh lời bình quân của x
• Rf là lãi suất phi rủi ro
• StdDev Rx là độ lệch chuẩn của Rx (lợi tức danh mục đầu tư)

Sharpe Ratio càng cao, tức là lợi nhuận đầu tư càng cao so với mức độ rủi ro được chấp nhận. Tính chất cơ bản của tỷ lệ này cho phép các nhà giao dịch đánh giá tiềm năng thu nhập từ một khoản đầu tư, đồng thời xem xét mức độ rủi ro tương ứng. Điều này làm cho nó trở thành một công cụ quý báu trong bộ công cụ của bất kỳ nhà giao dịch nào, bất kể họ đang giao dịch trong lĩnh vực ngoại hối, tiền điện tử hoặc hợp đồng chênh lệch giá (CFDs).

Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là Sharpe Ratio là một công cụ dựa trên dữ liệu lịch sử và không có khả năng dự đoán hiệu suất trong tương lai. Nó cũng nhạy cảm với khoảng thời gian được sử dụng để tính toán. Do đó, mặc dù nó là một công cụ hữu ích để so sánh các khoản đầu tư, nhưng nó nên được kết hợp với các số liệu và chiến lược khác để có cái nhìn tổng quan về bối cảnh đầu tư.

3. Quy trình tính toán từng bước của Sharpe Ratio

Để tiến sâu vào quá trình tính toán, điều đầu tiên cần biết là Sharpe Ratio là một thước đo lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro. Nó giúp các nhà giao dịch hiểu được mức độ tiền lãi bổ sung mà họ nhận được đối với sự biến động mà họ phải chịu khi đầu tư vào một tài sản có rủi ro cao hơn. Bây giờ, hãy phân chia quá trình này thành các bước có thể quản lý được.

Bước 1: Tính toán lợi nhuận vượt trội của tài sản

Để bắt đầu, bạn cần tính lợi nhuận vượt trội của tài sản. Điều này được thực hiện bằng cách lấy lợi nhuận trung bình của tài sản trừ đi lãi suất không rủi ro. Lãi suất không rủi ro thường được đại diện bằng tín phiếu kho bạc có kỳ hạn 3 tháng hoặc bất kỳ khoản đầu tư nào khác được coi là 'không rủi ro'. Công thức là:

Lợi nhuận vượt trội = Lợi nhuận trung bình của tài sản – Lãi suất không rủi ro

Bước 2: Tính độ lệch chuẩn của tỷ suất sinh lợi của tài sản

Tiếp theo, bạn cần tính độ lệch chuẩn của lợi nhuận của tài sản. Điều này thể hiện sự biến động hoặc rủi ro liên quan đến khoản đầu tư. Độ lệch chuẩn càng lớn, rủi ro đầu tư càng lớn.

Bước 3: Tính tỷ lệ Sharpe

Cuối cùng, bạn có thể tính tỷ lệ Sharpe. Điều này được thực hiện bằng cách chia lợi nhuận vượt trội cho độ lệch chuẩn. Công thức là:

Tỷ lệ Sharpe = Lợi nhuận vượt trội / Độ lệch chuẩn

Kết quả số này cho biết lợi nhuận đầu tư được điều chỉnh theo rủi ro. Tỷ lệ Sharpe cao hơn đồng nghĩa với việc một khoản đầu tư có khả năng đáng kỳ vọng hơn, vì bạn sẽ nhận được nhiều tiền lãi hơn cho mỗi đơn vị rủi ro mà bạn chịu đựng. Ngược lại, một tỷ lệ thấp có thể gợi ý rằng rủi ro liên quan đến khoản đầu tư có thể không đáng kể so với lợi nhuận tiềm năng.

Nhớ rằng, mặc dù tỷ lệ Sharpe là một công cụ hữu ích, nhưng nó không phải là yếu tố duy nhất quyết định các quyết định đầu tư của bạn. Việc xem xét các yếu tố và số liệu khác cũng như hiểu rõ toàn bộ bối cảnh của khoản đầu tư luôn là điều quan trọng.

4. Ví dụ tính Sharpe Ratio

Sharpe Ratio = (Lợi tức đầu tư – Lãi suất phi rủi ro) / Độ lệch chuẩn của lợi nhuận đầu tư

Hãy giả sử bạn đang sở hữu một khoản đầu tư với lợi suất hàng năm là 15%, lãi suất không rủi ro là 2%, và độ lệch chuẩn của lợi nhuận là 10%.

Tỷ lệ Sharpe = (15% – 2%) / 10% = 1.3

Kết quả là tỷ lệ Sharpe là 1.3, cho thấy rằng đối với mỗi đơn vị rủi ro được chấp nhận, nhà đầu tư dự kiến sẽ kiếm được 1.3 đơn vị lợi nhuận trên mức lãi suất không rủi ro.

Điều quan trọng cần lưu ý là tỷ lệ Sharpe là một công cụ so sánh. Nó được sử dụng tốt nhất để so sánh lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro của các khoản đầu tư hoặc chiến lược giao dịch khác nhau. Tỷ lệ Sharpe cao hơn cho thấy lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn.

5. Biến thể của Sharpe Ratio là gì?

Một phương pháp biến thể của Sharpe Ratio là tỷ lệ Sortino, tỷ lệ này loại bỏ tác động tích cực của biến động giá tăng trong độ lệch chuẩn để tập trung vào các lợi nhuận dưới mức lợi nhuận mục tiêu hoặc yêu cầu.

Một biến thể khác của Sharpe Ratio là tỷ lệ Treynor, sử dụng hệ số beta (hoặc hệ số tương quan) của danh mục đầu tư với phần còn lại của thị trường. Mục tiêu của tỷ lệ Treynor là xác định xem một nhà đầu tư có được bồi thường đáng kể khi chấp nhận rủi ro bổ sung so với rủi ro cơ bản của thị trường hay không.

6. Hạn chế của Sharpe Ratio là gì?

Sharpe Ratio sử dụng độ lệch chuẩn của lợi nhuận như một phản ánh tổng thể về rủi ro trong danh mục đầu tư. Giả định rằng lợi nhuận được phân phối theo phân phối chuẩn và cả tác động tích cực và tiêu cực đều có tác động như nhau.

Tuy nhiên, Sharpe Ratio có thể bị ảnh hưởng bởi các quản lý danh mục đầu tư muốn tăng cường hình ảnh về lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro của họ bằng cách điều chỉnh khoảng thời gian đo.

Ví dụ, độ lệch chuẩn hàng năm của lợi nhuận hàng ngày thường cao hơn so với lợi nhuận hàng tuần, và độ lệch chuẩn hàng năm của lợi nhuận hàng tuần cao hơn so với lợi nhuận hàng tháng.

Các quản lý này thường lựa chọn khoảng thời gian sao cho kết quả Sharpe Ratio là tốt nhất, nhằm làm tăng giá trị lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro.

Vậy là Geniestock đã chia sẻ đến bạn thông tin về Sharpe Ratio là gì và cách tính Sharpe Ratio chi tiết. Hy vọng bài viết này sẽ giúp bạn trong việc đầu tư tài chính. Nếu thấy bài viết này hữu ích thì đừng quên chia sẻ ngay nhé!